Финансы - инвестирование - Стратегия наличии корреляции эффективным?

PassionDance | Просмотров: 617



--- Бостон научное Хит с патентный иск (bsx все, НВРО)


--- Понимание Пфайзер'структура капитала (БЖЭ)

Диверсификация считается важным для портфеля любого человека, как она работает, чтобы ограничить риск и щит общую возвращает. Большое внимание уделяется идее о том, что портфель акций должен состоять из 20-25 акций, которые распространяются в различных секторах и фондовых рынках. Методика диверсификации зависит от степени “корреляции” между (и внутри) запасы и рынки, которые в последние годы проявили синхронное движение, что делает его сложным, чтобы добиться эффективной диверсификации.
Корреляция-это статистическая концепция, которая в простых терминах описывает отношение между двумя или более переменными. Переменные могут быть положительными или отрицательными в зависимости от того, будут ли они двигаться в том же или противоположном направлении. Коэффициент корреляции измеряет степень линейной зависимости между двумя переменными. Значение коэффициента корреляции колеблется между +1 и -1. Связь является положительной, когда обе переменные движутся в одном направлении (оба вверх или оба вниз), и Отрицателен, когда они движутся в противоположных направлениях (один вверх, другой вниз). Значение может быть нулевым, отражая никакого соотношения. Значение +1 показана идеальная положительная корреляция, а -1-это идеальная отрицательная корреляция. Пример “идеального положительного” корреляции будет: в наличии движется вверх на 7%, акции B также перемещается вверх на 7% (направление и величина же). Пример “положительной” корреляции будет: в наличии движется вверх на 7%, акции "прыгает" на 5. 5% (направление же, величина варьируется). Значение коэффициента корреляции может быть рассчитана с помощью формулы:

Где файлы pxy-коэффициент корреляции, Соу(х,у) - ковариация между X и Y, σX = стандартное отклонение X и σY = стандартное отклонение г. Как показано в Формуле ковариации между двумя переменными и стандартного отклонения каждого из них, необходимый для расчета корреляции. Такой же расчет может осуществляться с помощью прямой формулы в Excel. (См.: Вычисление Ковариации Для Акций)

Корреляции для указанных выше значений Таблица будет -0. 11, который является очень низким, и показывает, что Обратная связь (отрицательная) между Промышленный индекс Доу-Джонса (dji) и корпорации "Эксон Мобил" (СОМ) в течение одного месяца анализировали. Соотношение за тот же период между dji и гусеницы, Инк. (Кошка) составила 0. 73 (высшее и позитивный) хотя было -0. 27 с Джпморган Чейс & ко (НДД) (пониженных и отрицательных). Корреляция между jpm и кот -0. 07 (очень низкий и отрицательный). Связь между фондовым рынкам была другой в тот же период, как Бомбейской фондовой бирже и промышленный индекс Доу-Джонса имел высокую положительную связь 0. 83 в то время как между Джи и FTSE был 0. 96 (почти идеально коррелированные). (Приведенный выше анализ основывается на цене закрытия акций и закрытия рынка в течение периода времени (31 октября по 28 ноября 2014 года) от Финансы Yahoo, с учетом сплитов и дивидендов)
Это Работает?
Давайте посмотрим, как изучение корреляции может быть применен в построении портфеля ценных бумаг. Успешная диверсификация портфеля базируется на низкую корреляцию между акции или активы, входящие в портфель. Чем слабее корреляция между акциями в портфеле, тем больше иммунная общий портфель от погружения в любой из них.
Все более, глобализация (в результате расширения международной торговли и других факторов) взаимосвязанных экономик по всему миру. Например, экспорт Китая, зависит от нас экономическое состояние, в то время как выручка от продаж компании McDonald's (MCD) и Starbucks (вам) не ограничиваются только своей стране, поскольку такие бренды растущее глобальное присутствие. Даже продукты из небольших стран, как Корея продается в США (е. г. , Kia Двигатели). Кроме того, развивающиеся рынки зависят от потоков капитала иностранных инвесторов из развитых стран мира, создавая больше связей между рынками.
Во время ипотечного кризиса в 2007-08, Азиатские рынки, которые, казалось, далеки от американского кризиса, были поглощены (хотя и не непосредственно финансовой системы). Это было отчасти потому, что логика-это не единственный фактор в продвижении на рынках; “инвесторов”, что превращает рисковать, как только начнутся неприятности пивоварения в одной части мира. Такие термины, как "глобальная Киев" стали популярны, как на фондовых рынках, как правило, для анализа основных экономических и политических событий в мире для руководства. (См.: 2007-08 Финансового Кризиса В Комментарий)
Даже когда мы смотрим на отдельных рынках, соотношение отдельных акций и индекс рынка на подъеме. Пассивные методы покупки индексов и индексных продуктов, таких как биржевые фонды (etfs) являются ответственными за более высокие корреляции наблюдаются в последние годы. Так что, если рынки выветривания трудные времена, корреляция, как правило, идут на высоком уровне не только по запасам, но и по всем ресурсам, как все движется в тандеме (е. г. если американские рынки упали, ситуация будет похожа на большинство азиатских и европейских рынков).
Хотя есть увеличение скоординированные движения среди мировых рынков по-прежнему существует возможность посредством географической диверсификации от “изменения масштаба не направление движения. ” С точки зрения отдельных рынков, когда корреляция является низким, стратегию индивидуального подбора акций является полезным. Несовершенство в соотношении предоставляет шанс получить прибыль и выгоду от диверсификации.
Портфели акций должны быть распределены по предприятиям разного размера-большие капитализации, средней капитализации и малой капитализации. В то время как средней капитализации и малой капитализации компании двигаться вперед в бычьи рынки, они падают более во время экономического спада. С большой капитализацией, хотя и не влияет на спады, как правило, дают стабильность в портфеле, так как они способны выдержать тяжелые времена лучше. Таким образом, диверсификация по рыночной капитализацией является хорошей стратегией. Выделение может быть принято решение о темпераменте инвестора; для более консервативного инвестора, доля крупных компаний должно быть больше.
Портфель должен быть диверсифицирован по секторам и отраслям (авто, фармацевтики, потребительских товаров длительного пользования, банки и т. д.. ). Плохие новости для фармацевтического сектора не повлияет на авто акции в той же степени. Это является способом снижения несистематического риска.
Еще один способ добавить меньше коррелирующими акциями подобрать акции стоимости и акции роста, которые имеют разные драйверы роста.
Переезд через границу-это хорошая идея в условиях здоровой экономической среде, хотя для более консервативных инвесторов, выделение чужими денежными средствами должен быть ограничен до 10%. (См.: Измерение производительности Вашего портфеля)
Нижняя Линия
Расчет корреляции основана на определенный период времени и показывает направление и степень, с которой связаны две переменные. Важно помнить, что корреляция изменений с течением времени, означая, что инвесторы могут регулярно пересматривать свои портфели. Инвесторы могут также выглядеть, чтобы добавить другие активы, такие как сырьевые товары, облигации или недвижимость в своем портфеле для лучшей диверсификации. Хотя “развязка” начинает рушиться в трудные времена, портфель на основе стратегии фондового корреляции поможет ограничить падение акций и общего портфеля. (См.: Диверсификация Вне Акции)
Раскрытия информации: на момент написания, автор не владеет никакой долей в компаниях, упомянутых в этой статье.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Стратегия наличии корреляции эффективным? Стратегия наличии корреляции эффективным?